做好資產配置較實際！

《金融》做好資產配置較實際！JP Morgan全球政府公債指數逆勢上漲
更新時間:2008/09/30 10:25:47

【時報記者任珮云台北報導】
美國7,000億紓困方案因民主與共和兩黨意見分歧，相關法案通過仍存變數。元大投信表示，在美國現今經濟數據仍不佳情況下，若美國國會通過7,000億的紓困政策，其成效仍是未知數，很難去預測金融市場何時會完全穩定下來，建議投資人在市場極度不穩定的狀況下，投資應保守以對，增加防禦性資產的部位並重新檢視投資組合中的股債配置，股債配置得宜，就算在震盪空前的環境中，資產也能受到保護。
元大投信進一步分析，過去幾次聯準會或財政部出手救市場時， 雖然股市當天均以大漲回應，短期具利多，但持久力卻值得考量。

從去年金融風暴開始以來，聯準會8月中採取調降現利率拯救疲弱股市，一路下來至近期公佈7,000億美金紓困方案，S&P 500指數仍跌掉了14.47%，今年以來更慘跌近18%，同期間，以歐美國家公債為主的JP Morgan全球政府公債指數卻逆勢分別上漲了10%及3%，相對抗跌。

目前美國總體經濟環境仍疲弱，元大投信表示，紓困計畫後美國是否真能開啟嶄新一頁，仍需觀察的幾個重點而定：
1.承擔債券虧損部位並不能解決房市整體供需問題：9/25公佈的數據顯示新屋銷售正處於17年來最低點，另外在房屋庫存仍難以消化的情況下，國外大型券商普遍預估房價還有10%~20%的下跌空間，因此未來仍將看到更多房貸違約以及相關債券虧損的事件發生。
2.就業市場不理想，消費信心仍疲弱：美國目前就業市場上，呈現失業率逐漸攀升、工時逐漸減少現象，而經濟數據亦顯示美國目前正面臨17年來首次的消費性衰退，在以消費佔美國GDP比重高達七成來看，美國消費力道必須轉強，景氣才有望復甦。
3.金融機構貸放信心也受波及：從銀行間隔拆利率大幅攀高的情況看來，此次金融風暴已嚴重影響金融機構間的信任程度，未來應持續觀察代表金融機構流動性及信用風險的TED利差(三個月歐洲美元利率與三個月國庫券利差)。另外，企業向銀行借款的狀況也是重要觀察項目，若銀行信用持續緊縮下，將不利於企業籌資及營運獲利。

元大投信指出，過去1989年美國因儲貸危機(S&L Crisis)成立RTC時，股市大約在一年之後才落底；景氣落底又再隔一年；而房市甚至修正到之後的第三年。雖然時空背景早已不同，但在消費持續緊縮，企業獲利也正面臨嚴峻的考驗下，美股目前本益比近25倍仍相對貴，恐面臨修正，建議投資人應增加防禦性資產的部位並重新檢視投資組合中的股債配置，在震盪空前的環境中，為資產撐起保護傘。

骨骼腫瘤常被誤診延誤

【中國時報 許素惠／雲林報導】2008.09.10
　
　　你身體某處是否異常疼痛達數月之久，當心！這可能是骨骼肌肉腫瘤作祟，千萬別輕忽當做是一般的腰酸背痛，求助民俗整脊，這樣會讓病情更嚴重。根據臨床統計，骨癌約只占所有癌症的一、二％，因此很容易被忽視，就連專科醫師全國也不到十人。
　
　　十六歲許姓少年右膝腫瘤切片確定是良性，因功課忙只定期在檢驗所及一般醫院追蹤，三年後腫瘤長四倍，有病理性骨折危險，經求診台大雲林分院骨科醫師侯君翰，挖掉被腫瘤侵蝕的骨骼施以骨水泥，如今追趕跑跳正常。
　另六十歲廖姓婦長期背痛，四個月來動過手術及神精注射都沒效，疼痛加劇，輾轉來到台大，侯君翰判定是肺癌併脊椎骨轉移，經切片與化療，病情穩定。這兩病例差點因誤診而延遲了治療最佳時機。
　
　　也是小兒骨科醫師的台大雲林分院長黃世傑指出，骨骼及軟組織腫瘤相較於常見的肺癌及肝癌等，在骨科相對少見，因此一般骨科醫師經驗並不多，診斷與治療有一定處理流程，所以容易誤診。
　
　　侯君翰說，骨骼肌肉腫瘤有原發性及移轉性，前者好發在青春期前後，後者泰半是五、六十歲，由其他癌症轉移到骨頭，他建議從切片到切除手術都交由同一醫師處理，如此對病人癒後最好，也能避免不同醫師傷口計畫不同的困擾。
　候君翰提醒，由於原發性骨癌尚未發現明確的環境因素，因此若有某處持續疼痛，最好就醫徹底檢查，如果以整脊等民俗療法處理，因為骨骼已被腫瘤侵蝕而中空毀壞，必會骨折，只會讓病情更嚴重。

五種萃取物可降低三高 迎回健康

苦瓜、紅麴、甘草、綠藻及大豆蛋白
【中時健康 楊格非／台北報導】2008.09.11

　　不少人吃得好，又懶得動，年紀輕輕就罹患了高血糖、高血脂、高血壓等三高疾病，國家衛生研究院臨床研究組發現，苦瓜、紅麴、甘草、綠藻及大豆蛋白等五種食材萃取物，可以有效控制血糖、血脂及血壓。
　　國家衛生研究院臨床研究中心主任蘇益仁表示，糖尿病、高血壓、高血糖、高血脂等心血管疾病及癌症，嚴重危及國人健康，其中存在人體中的肝臟、心臟肌肉細胞裡的PPAR受體，扮演體內新陳代謝因子的關鍵角色。

　　蘇益仁指出，PPAR受體就像一個鎖，一旦這個神秘的鎖被打開了，就能有效抑制癌細胞以及脂肪、發炎、胰島素的抗受性，進而控制三高，讓人體更健康。
　　「PPAR受體相當重要！」蘇益仁強調，在飢餓情況下，PPAR受體會協助脂肪分解產生熱能，如果吃飽了，就會協助糖類，以脂肪形式儲存下來，一旦PPAR受體被壓抑、活性降低，就很容易出現糖尿病、膽固醇及代謝症候群等問題。
　　為了找出打開PPAR受體的秘密，國家衛生研究院臨床研究組總共分析了200多種蔬果及中藥材，最後發現了黃金組合，那就是包含了苦瓜、紅麴、甘草、綠藻及大豆蛋白等五種食材萃取物，這些萃取物複合配方可以啟動PPAR代謝開關。

　　經臨床試驗證明，萃取物複合配方可以能有效降低膽固醇、三酸甘油脂並調節血糖，人體臨床實驗則發現，只要服用一個月，平均膽固醇及三酸甘油脂可以下降兩成以上。
　　研究人員以糖尿病藥物作為對照組，臨床發現，連續服用一個月此項複方，膽固醇及三酸甘油脂可以下降兩成以上，而血糖調節幅度也達到8.5%，明顯改善了三高問題。
　　據統計，台灣有289萬名代謝症候群患者，每年耗費了許多件珍貴的健保資源，現在找出了有效的控制方法，對於不愛運動、飲食又不均衡的民眾來說，的確是一大福音。

對抗癌症 台灣準備好了嗎？

癌症醫學會理事長張金堅：病人不能等 政府應重視標靶藥物給付問題
【中國時報 文／李盛雯】2008.09.18

　　癌症佔台灣死亡人數近三成，獲得健保資源卻不到一成，中華民國癌症醫學會理事長、乳癌防治基金會董事長、台大教授張金堅表示，相較於其他疾病，癌症在台灣不僅佔醫療支出相對低，更顯資源分配不當。

癌症治療 未來並不悲觀

　　張金堅指出，歐美先進國家癌症標準化死亡率皆逐年下降，而台灣，1990年起死亡率逐年攀升，癌症防治面臨挑戰；若能加強防治三大方向：篩檢、診斷、治療，則現在只是陣痛期，他預測幾年內癌症死亡率應可下降，未來並不悲觀。
　　目前篩檢較成功的是子宮頸癌、乳癌和大腸癌；診斷上，有了內視鏡、支氣管鏡、超音波、核磁共振(MRI)、電腦斷層(CT)、正子攝影(PET)等儀器，診斷更強而有力；治療上，標靶治療改寫癌症治療史，帶來許多新希望。
　　「降低死亡率，靠治療，也靠篩檢，不能偏廢。」張金堅說，無論子宮頸癌疫苗、標靶治療，都是全世界的大進步。健保局研究統計也顯示，開放抗癌新藥給付，有助延長癌症病患存活率。從防治三層次「登記、篩檢、衛教」角度觀察，他認為資源需整合，國家應思考如何出錢又出力；整體而言，台灣仍有改善空間，最重要的是加強衛教。

審查嚴謹無罪 但腳步可更快一些

　　台灣健保舉世聞名，但畢竟資源有限，癌症藥物給付不可能照單全收、毫無限制，導致部分藥物必須自費，特別是高單價的救命抗癌藥以及「每個人都想買個希望」的標靶藥物。　
　　張金堅同意健保局嚴格把關，因為「嚴謹無罪」，但考慮病人實際需求，無論化療、放療、標靶藥物，「若非為了活命，沒人會搶著吃，病人要求給付的心態合情合理」，回歸實務面，若是實證醫學，應可要求與歐美同步，因為台灣已具備條件，新藥審查速度應可更快一些。
　　「癌症有兩個特色，第一搶時間、以天為單位跟生命賽跑；第二，癌症藥物越來越貴，與死神貼身肉搏，病人只有一次機會。」作為資深醫師，張金堅眼見許多病人明明當下病情仍有機會治療，卻礙於健保規定不能給付，要等病情更嚴重甚至危及生命才給付，他深覺此種作法值得再思考。

死神肉搏戰 病人只有一次機會

　　「病人不能等，多等幾天，就消失掉一條生命；但新藥不給付，一年七、八十萬甚至上百萬藥費，幾個家庭負擔得起？」張金堅舉他的專長乳癌為例，台灣乳癌女性偏向年輕，一旦死亡，社會成本更高，從藥物經濟學角度，越早發現、越早投入經費治療，反而更符合成本效益。
　　 健保局根據不同藥物效果和成本衡量給付標準，現行給付不是「全有」就是「全無」，若修改成 「部分負擔」，對政府、病人、產業界和醫界將是多贏。標靶治療是全球趨勢，政府應重視標靶藥物給付問題，張金堅呼籲政府協調成立審查機制或建議健保價格，例如藥物經濟學審查小組、議價小組等。　　
　　此外，衛生單位應鼓勵腫瘤醫師養成培育、均衡城鄉癌症治療品質落差、宣導民眾正確癌症觀念、儘早取締不實防癌治癌廣告及行為、持續投入資源改善臨床試驗環境並鼓勵科學性臨床試驗導入、提昇病人參與臨床試驗意願。

醫師：乳房重建 讓乳癌患者重拾信心

【中時健康 楊格非／台北報導】2008.09.18
　　
近幾年來，台灣乳癌罹患人數逐年攀升，且有年輕化趨勢，調查發現，高達三成五的罹癌年齡介在40歲到49歲之間，遠比歐美好發年齡還年輕10歲，但卻只有5.6%的患者進行乳房重建，整整落後美國八倍。
　　據統計，台灣每10萬人中，就有40人罹患乳癌，國內乳癌的好發年齡比起歐美國家提早10年左右，不過，進行乳房重建手術的人卻明顯偏低，遠遠落後美國八倍之多。
　　林口長庚醫院重建整形外科主任鄭明輝昨天公布了「台灣地區乳房重建調查」，調查發現，乳房全切手術讓患者失去自信，不敢游泳運動，也不敢讓另一半看到自己的身體。
　　調查顯示，每四個乳房全切的乳癌患者，就有一人罹患憂鬱症，覺得自己是個不完整的女人，於是自卑而不敢參加社交活動，覺得自己不再完整，生活品質滿意度也大幅下降。
　　因缺少第二性徵備受煎熬，少奶奶們對於生活品質的滿意度明顯低落，主要原因來自於因自卑無法參與原有社交活動， 以及因為身體外觀的改變，連買衣服都成困擾，身心健康遭受巨大威脅！　　罹患乳癌、乳房全切的羅女士就表示，自從沒有胸部後，每天都哭到睡著，醒來也常淚留不止，過著不敢游泳、洗溫泉、跳韻律舞的悲慘生活，完全失去自信及自我，甚至不敢讓先生看到自己赤裸的身體，飽受憂鬱症所苦。
　　鄭明輝表示，在40幾歲的女性都是家庭的生活重心，在職場上也扮演著重要角色，但切除乳癌之後，如沒有接受重建，不僅對自己造成衝擊，對於家庭、甚至社會，也會帶來負面 的影響。　　鄭明輝強調，乳房重建可以增加病患自信心、生活滿意度，目前手術種類相當多，包括了鹽水袋、果凍矽膠、自體脂肪小腹等，都可以用來重建乳房。
　　鄭明輝建議，需要重建的患者可考慮「DIEPflap」（深下腹 動脈穿通枝皮瓣），不只重建失去的乳房，還可以同時達到縮小腹的效果。
　　不過，乳房重建費用並不便宜，健保沒有給付，患者需花費高達新台幣8萬到18萬元，至於，最近相當熱門的果凍矽膠，則因為尺寸固定，比較難以配合病患另一側、仍保留的乳房大小及形狀，因此，較少用來乳房重建。
　　台灣乳房重建協會組成「台灣乳房重建補助基金」審核委員會，由專業醫師進行審查評估，再由審核委員會監督及審核，透過專戶款項，協助需要乳房重建病友。

三道防線保障 投保戶免驚

2008.09.19
　李國煌／台北報導　

AIG事件波瀾不斷，保戶陷入恐慌，針對台灣南山人壽，保險專家指出，由於三道防線保護，保戶不用擔心，更何況，估計南山人壽可安度難關，客戶權益可獲完全保障，急著解約或是辦理保單質借，反而自損權益。

　宏觀財務顧問公司總經理邱正弘說，保險公司收了客戶的保費之後，必須提撥責任準備金，這可是一大筆資金，一家保險公司真的出狀況，一共有三道防線在保護客戶。
一、保險公司的資本，這筆錢一定先拿出來，支應客戶要求；
二、責任準備金；
三、保險安定基金。
其中，責任準備金有很大的保障功能，針對這筆錢的運用，法令有很嚴格的限制。

　邱正弘說，以往，曾經有多家保險公司，經營都出現狀況，由於保險公司有大筆責任準備金、大批保戶，都吸引很多企業接手，最終，只是股權易主，換人當頭家，保戶權益完全獲得保障。
　
像國衛人壽、宏福人壽、全美人壽、蘇黎世保險，都有企業接手經營，看中的就是可立即擁有一筆龐大的責任準備金以及既有的廣大保戶基礎。

　南山人壽和前述保險公司比較，規模更大、責任準備金更多，保戶基礎更廣，一共有360 萬以上的保戶，這麼優良的條件，如果南山人壽要賣，一定有企業接手，保戶不用擔心權益受損。

　邱正弘說，客觀來看，南山人壽的保戶根本不用擔心，這個時候解約，反而損及自己的權益，想要利用保單質借，先將自己的錢借出來，也要花費利息錢，都不是明智的作法。
　對於真的害怕的保戶而言，在各種不好的方法中，用保單質借方式，比較沒有那麼不好，但是，還是要賠付利息、增加負擔。

　邱正弘說，南山人壽的保戶，現在最好的作法就是暫採觀望，一切如常，預計南山人壽即使有變動，也是經營權的更迭、老闆換人，保戶不會有事的。

有關AIG》買保險 緊盯公司信評

【經濟日報╱本報系編譯中心／綜合紐約十六日電】
2008.09.18 02:34 am

有關美國國際集團（AIG）目前面對的問題，和其與消費者的關係，CNNMoney網站16日用五個問題和答案來加以解釋。

問：如果我有向AIG購買的保險，我應該擔心嗎？
答：至少在短期間內你無需擔心。紐約州保險管制官員說，現在有問題的是AIG控股公司，不是你向它買保險的個別子公司。而且即使AIG控股公司被迫聲請破產保護，其子公司也有很大的機會將繼續正常營業，不會停止理賠付款。過去其他破產的保險控股公司，如Conseco 都是這種情形。

問：怎能保證他們將償付我的理賠呢？
答：傳統上，如果一家保險公司陷入財務困難，面對理賠申請超過其資產償付的危險時，其所在的州保險管制人員將會接管該公司，並償付理賠。州管制人員不僅可用該公司擁有的資產來償付，必要時還可用一項州經費來付款，該筆經費來自該州所有保險公司平時的繳款。
這項保證不僅適用於傳統的保險計畫，也適用於保證給付的退休保險產品，如年金。不過，對客戶付款的限制，按每個AIG子公司所在的州而有不同。

問：我是否應考慮把我的保險從AIG轉到別的保險公司？
答：雖然信用評等機構已在15日把AIG的信用評等調降，但仍屬投資級，而且該公司的保險子公司也被視為安全，至少目前是如此。此外，轉換保險公司不是一個簡單的決定，要看你投保的是那種險，如果是人壽保險，必須考慮你的健康情形是否變化，是否合格被一個新保險公司接受。但如果AIG的信用評等降至脆弱的範圍，你就該考慮改換了。

問：如果我不是AIG的客戶，我應該關心它的問題嗎？
答：AIG迄今是世界最大的保險公司，它的股票包括在許多共同基金內，史坦普500指數基金中每一種基金都有AIG 股票，它也是道瓊工業指數交易的成員。此外，AIG積極從事信用違約交換業，該行業的另一個要角是雷曼兄弟；如果這兩家公司都倒閉，信用市場將更緊縮，消費者和企業將更難貸款。

問：AIG是一家保險公司，為何我一直聽到它的問題與次貸有關？
答：所有的保險公司都把收到的保費，投資於不同形式的資產，這是為了從這些投資賺錢，以使其保費低廉，吸引更多客戶。但AIG對次貸支持證券的投資，遠比其他保險公司多，當次貸的拖延付款和法拍屋增加時，這些證券的價值就下降，為AIG製造了大問題。過去九個月，AIG報告虧損了180億元。
【2008/09/18 經濟日報】